产品性能差异化是未来人造板产品升级的方向

1、行业发展特性

（1）行业区域性

从供给端来看，由于人造板企业对木材原料的稳定供应依赖性较强，且木材原料具有一定的经济运输半径，因此人造板企业一般会尽量选取靠近原材料产地或集中供应地建厂以降低运输成本，国内人造板生产也因此呈现出明显的区域集中特征。目前我国人造板生产的优势省区主要是山东、江苏、广西、安徽、河北等，其产量占比在 75%左右。

其次，由于板材成品也存在一定的经济运输半径，以及受气候、消费习惯等多种因素影响，各地对于板材使用的木质原材料树种有一定偏好，板材消费市场也存在较为明显的区域分割现象，各地方区域品牌较多，能够在全国范围内布局产能的企业较少，因此规模领先的品牌企业也均主要依靠第三方产能覆盖多区域的市场需求，充分利用当地的产能以提高效率、降低成本，快速抢占市场份额。

从需求端来看，受经济发达程度、城市化水平、居民人均收入等因素的影响，华东地区人造板消费市场较为发达，消费量和消费金额均高于中西部，且品牌产品日益成为消费者购买板材产品的优先选择。随着全国居民人均收入水平的提升以及共同富裕的推进，中西部三四线城市的消费升级趋势正逐渐形成，中西部地区品牌产品的渗透率也将逐步提升，需求端的地区差异将逐渐缩小。

（2）行业季节性

整体而言，人造板及定制家居的销售与商品房交易和家庭装修的季节性较为相关。一般而言，每年一季度受春节假期影响，商品房交易和家庭装修属于相对淡季，因此人造板行业在一季度的销量偏低，其他季节则相对平稳，行业的季节性并不明显，但总体来看下半年销量稍高于上半年。

（3）行业周期性

人造板行业的下游行业主要是家具制造、建筑装饰、地板等行业，而上述行业的景气状况与房地产行业紧密相关，导致人造板行业受宏观经济周期及房地产行业周期的影响较为明显，呈现一定的周期性。

但随着人造板工艺技术的提升，功能性产品不断推出，其应用领域和应用场景不断拓展，定制家居、装配式建筑等新兴行业对人造板的需求将持续增长。此外，我国城镇化水平持续提高，居民人均收入持续增长，老旧小区改造带来的存量房翻新装修市场稳步发展，因此长期来看我国房地产市场和装修市场将维持平稳发展的趋势，人造板行业的整体需求仍在增长，需求结构也在优化调整，上述因素均在一定程度上消弭了经济及房地产市场波动对人造板的周期性影响。

2、行业发展态势

（1）生产自动化、信息化和智能化程度不断提高

传统的人造板生产线自动化程度较低，对人工的依赖较多，生产效率也较低。推动人造板生产的自动化、信息化和智能化水平，既有利于提高人造板产品质量及其稳定性，又有利于降低平均生产成本，获得规模效应。随着供给侧结构性改革的深入推进、工业互联网的广泛应用以及人工成本的持续上升，低效的劳动密集型人造板生产线将被逐步淘汰。

未来，刨花板和纤维板连续压机生产线有望持续替代多层压机和单层压机生产线，胶合板连续压机生产线将逐步得到推广应用。因此，生产自动化、信息化和智能化是未来人造板行业升级较为明确的趋势。

（2）消费者的环保意识和品牌意识不断增强

随着人民生活水平和人均收入水平的逐步提高，消费者的健康环保意识不断增强，更倾向于环保性能指标优异的板材产品。此外，随着“房住不炒”政策的持续落实，房屋逐步回归居住本源，消费者更在意房屋的居住价值，消费者对高品质居住条件的需求将促使板材产品需求呈现品质化、高端化趋势。而消费者在普遍缺乏对产品专业鉴别能力的情况下，品牌背书成为消费决策的重要依据，消费者对于环保性能优异的知名品牌通常具有较高的品质信赖。

甲醛释放限量是人造板及其制品的重要环保性能指标，我国对于人造板甲醛释放限量的国家标准趋于严格，2021 年新出台的国家标准在原先 E1级的基础上又新增了更高等级的 E0 级和 ENF级。

因此，随着消费者的环保意识和品牌意识不断增强，以及在新的国家标准的引导下，环保性能优异的知名品牌板材产品市场竞争优势将更为明显。

（3）板材产品直接购买者B端化

随着住宅全装修渗透率的逐年提高，以及定制家居模式的发展，传统装修市场中个体装修队或个人消费者逐渐被房地产公司、品牌工装公司、品牌家装公司或定制家居企业等拥有较强资源整合能力的专业化 B 端客户所替代，板材市场 B端化的趋势越来越明显。一般而言，B 端客户对于品牌影响力、产品质量、产品交期、产能规模、品牌商的资金实力等均有较高的要求，头部品牌企业的综合竞争实力满足 B 端客户的上述需求特点，板材行业的市场份额将逐步向头部品牌集中。

（4）行业集中度和品牌集中度持续提升

一方面，由于低端或通货产品同质化严重，行业准入门槛不高，在下游持续增长的需求的带动下，行业内充斥着大量的中小板材企业，行业集中度较低。另一方面，过往板材消费市场存在大量的个体消费者，客户较为分散，板材的品牌价值体现并不明显，市场上存在较多的通货产品，品牌集中度也较低。

近年来，受住宅全装修和定制家居渗透率提高、消费需求升级以及制造业升级等多方面因素影响，板材行业的需求侧 B 端化趋势明显，有助于提升行业集中度和品牌集中度，而已具有一定品牌知名度的板材行业头部企业有望受益于集中度提升所带来的增长机会。

（5）刨花板的消费占比有望进一步提升

相比于胶合板，刨花板具有对木材资源利用率较高、成本较低、结构均匀、强度较大、加工性能好且一致性强等优势，可广泛应用于建筑装饰、定制家居、包装等行业领域。目前欧美等国市场已经形成了以刨花板为主的人造板产业结构，刨花板运用占比约为 60%，其中 OSB 占比约 40%，是国外成熟市场的主流板种。

目前，虽然我国人造板消费市场中刨花板的占比较低，但刨花板仍然是中国唯一进口量大于出口量的人造板品种，高端刨花板产品的供需缺口则一直存在。刨花板中的 OSB、LSB 等新品类由于其产品性能突出、性价比高，未来在我国人造板消费中的占比有望进一步提升，存在较为明显的增长空间。

3、行业技术水平及特点

人造板行业技术主要分为生产工艺技术、生产设备使用技术和新产品研发技术。经过多年的快速发展，国内人造板行业的技术水平已取得明显进步，主要体现在生产工艺进步、生产设备自动化、产品环保性能提升、产品性能差异化等方面。

（1）连续平压工艺和连续平压生产线是现代化人造板生产的关键技术环节

人造板中，普通胶合板的生产工序较为简单，主要依靠人工完成。刨花板、纤维板的工业化生产工艺相对比较复杂，一般包含切削、干燥、施胶、热压成型等主要工艺，其中热压成型工艺对刨花板和纤维板的成品质量影响最为显著。热压是使经过预压的板坯中的胶料固化，并将松散的板坯经加压后固结成规定厚度的板材。热压技术主要包括多层热压技术和连续平压技术，后者是目前比较领先的人造板生产工艺，也是现代化人造板生产的关键技术环节，与多层热压技术相比，其具有生产效率更高、更加节能环保等优势，符合行业发展趋势。

与连续平压工艺相对应的是连续平压生产线的引入和使用。近年来，连续压机设备的市场份额不断提高，以连续平压机装备代替单层压机和多层压机装备为代表的技术升级在中国刨花板行业持续推进。由于连续平压工艺的优势明显、技术要求高，因此连续平压热压机价格较高，高端的连续平压生产线目前还依赖进口，市场占比较高的是德国的两大连续热压机生产企业辛北尔康普（Siempelkamp）和迪芬巴赫（Dieffenbacher）。

（2）甲醛控制技术决定人造板环保性能

甲醛释放限量是人造板及其制品的重要环保性能指标，人造板中甲醛的产生主要来自胶黏剂释放以及木材原料本身含有的少量甲醛，胶粘剂主要使用的有UF 胶、MUF胶和MDI胶，其中MDI胶不含甲醛，但价格也最为昂贵。我国对于人造板甲醛释放限量的国家标准趋于严格：最早于2011年实施的《室内装饰装修材料 人造板及其制品中甲醛释放量限量》（GB18580-2001）规定的甲醛释放限量等级分为E1和E2；2017 年实施的新版《室内装饰装修材料 人造板及其制品中甲醛释放量限量》（GB 18580-2017）则取消了 E2 级；2021年新发布的《人造板及其制品甲醛释放量分级》（GB/T 39600-2021）是我国人造板甲醛释放量等级最新国家标准，在GB18580-2017 标准的基础上又新增了更高等级的E0级和ENF级。

由此可见国家标准对于甲醛释放限量的规定日益严格，甲醛控制技术已成为人造板生产的关键技术，决定了产品的环保性能。随着环保意识的进一步提升以及消费群体对于家居装修的环保、安全等品质追求也逐步延伸到板材等装修基础材料，预计含醛量低、环保性能优异的人造板有望获得更大的市场份额。

（3）产品性能差异化是未来人造板产品升级的方向

消费升级是人造板行业新产品研发的驱动力，为适应消费需求改变，胶合板、刨花板等也在向性能差异化的方向升级，具体表现为：（1）胶粘剂无甲醛化、更加环保；（2）提高产品附加值及特殊功能，如抗菌、防虫、难燃等功能；（3）加强木质材料和非木质材料的结合，更注重原材料的资源综合利用。产品性能差异化是未来人造板产品升级的方向，这就要求板材生产企业具备较强的材料科学基础研发能力，以及与之相适应的生产技术工艺研发和控制能力，以实现环保化、功能化和经济性的有机统一。

4、行业面临的风险

（1）产品同质化较为严重

中低端的胶合板产品由于生产工艺相对简单、生产技术难度相对较低、资金投入相对较小，行业准入门槛不高，在下游需求的带动下，大量的中小板材企业进入行业，市场集中度较低，再加上前期板材消费者的品牌意识不强，直接导致板材产品同质化严重，价格竞争激烈，也限制了行业的长期健康发展。未来，伴随着板材消费结构变化、消费需求升级以及制造业升级等多方面因素，板材产品将向差异化、功能化、品牌化的方向发展，产品创新能力强、品牌知名度高的头部企业将获得较大的竞争优势。

（2）行业竞争不规范

由于板材产品存在一定的经济运输半径，导致板材的消费存在较为明显的区域分割现象，加上中低端胶合板产品的准入门槛较低，导致板材行业整体集中度较低，存在大量作坊式生产的小型厂商，部分小型厂商采取低价恶性竞争或仿冒知名品牌产品的不规范竞争手段，使得一些消费者对人造板产生了错误认知，损害了行业整体利益，也损害了品牌产品的品牌形象，不利于行业整体健康发展。

（来源：普华有策）